Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hoán đổi vĩnh viễn là các hợp đồng phái sinh rất giống nhau. Cả hai công cụ đều cung cấp khả năng hiển thị – dài hạn hoặc ngắn hạn – đối với một tài sản hoặc chỉ số cơ bản. Và cả giao dịch hoán đổi vĩnh viễn và hợp đồng tương lai vĩnh viễn đều có thể được sử dụng trong đầu tư thị trường chứng khoán truyền thống và giao dịch tiền điện tử .
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trình bày các loại nội dung này, cách chúng hoạt động và ưu nhược điểm của từng loại.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử là gì?
Công cụ phái sinh là các công cụ tài chính thu được giá trị của chúng từ một tài sản cơ sở.
Điều này tương tự như các hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư suy đoán về giá tương lai của tiền điện tử trong tương lai bằng cách thực hiện nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản vào một ngày nhất định với mức giá xác định trước. Mặt khác, quyền chọn cung cấp cho người mua quyền – nhưng không phải nghĩa vụ – mua hoặc bán một tài sản cơ bản với mức giá ấn định vào một ngày xác định trước.
Nói chung, các phái sinh tiền điện tử cung cấp cho các nhà giao dịch một phương pháp linh hoạt để thu lợi từ biến động giá của tài sản kỹ thuật số mà không để lộ chúng trước các rủi ro bảo mật hoặc kỹ thuật liên quan đến việc lưu trữ hoặc nắm giữ tiền điện tử.
Là một nhà giao dịch quan tâm đến việc đặt cược vào giá của tài sản tiền điện tử, bạn có thể mua một tài sản tại một sàn giao dịch hoặc giao dịch một sản phẩm phái sinh được neo vào giá trị của tài sản kỹ thuật số. Trước đây, quy trình này liên quan đến việc nắm giữ tài sản tiền điện tử. Nói cách khác, khi bạn đầu tư vào một tài sản kỹ thuật số trên một sàn giao dịch, bạn phải thực hiện việc phân phối ngay lập tức số lượng tài sản kỹ thuật số bạn mua và giữ chúng cho đến khi bạn quyết định bán nó để kiếm lời hoặc lỗ. Đây còn được gọi là giao dịch giao ngay.
Hợp đồng tương lai là gì?
Như tên gọi của nó, hợp đồng tương lai về cơ bản là một hợp đồng tài chính giữa hai bên để bán và mua một tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai. Nói cách khác, hợp đồng tương lai cho phép hai bên thỏa thuận về giá mà họ sẽ trao đổi một tài sản trong tương lai. Mặc dù thời hạn của các hợp đồng tương lai khác nhau, nhưng ngày thanh toán của mỗi hợp đồng luôn cố định. Về bản chất, trước khi hai bên có thể ký kết hợp đồng tương lai tiền điện tử, họ phải đồng ý về việc đóng hợp đồng vào một ngày thanh toán được xác định trước.
Hợp đồng tương lai tiền điện tử hoạt động như thế nào?
Để minh họa hoạt động cốt lõi của hợp đồng tương lai, hãy giả sử rằng giá bitcoin là 40.000 đô la và Alice, một nhà giao dịch phái sinh tiền điện tử, tin rằng giá sẽ cao hơn trong một tháng.
Cô ấy có thể đặt cược vào khả năng này bằng cách tham gia vào một thỏa thuận cho phép cô ấy mua 1 BTC với giá 40.000 đô la một tháng kể từ bây giờ. Tất cả những gì cô ấy cần làm là mở các hợp đồng tương lai bitcoin nói chung là cam kết của cô ấy sẽ trả 40.000 đô la cho 1 BTC vào tháng tới, bất kể giá mà tài sản kỹ thuật số đang giao dịch trên thị trường giao ngay.
Giả sử giá bitcoin tăng lên 45.000 đô la vào ngày hết hạn của hợp đồng, Alice sẽ tạo ra lợi nhuận 5.000 đô la vì cô ấy sẽ mua BTC từ Bob với mức chiết khấu. Trong trường hợp giá BTC giảm xuống dưới mốc 40.000 đô la vào ngày thanh toán, Alice sẽ phải mua bitcoin từ Bob với giá cao hơn so với thị trường hiện tại và sau đó bị lỗ.
Hoán đổi vĩnh viễn là gì?
Giao dịch hoán đổi vĩnh viễn hơi giống với hợp đồng tương lai ở chỗ nó cho phép các nhà giao dịch suy đoán về biến động giá trong tương lai của tiền điện tử. Sự khác biệt cốt lõi là, không giống như một hợp đồng tương lai thông thường, hoán đổi vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Về bản chất, điều này loại bỏ sự cần thiết phải liên tục thiết lập lại vị thế dài hoặc ngắn. Vì lý do này, giá của hợp đồng vĩnh viễn phải được neo vào giá giao ngay của tài sản cơ sở của chúng. Trong trường hợp hợp đồng tương lai, không cần phải duy trì giá cố định vì giá trị của hợp đồng và tài sản cơ sở tự động hội tụ khi ngày hết hạn gần đến.
Do không có ngày hết hạn trong giao dịch hoán đổi vĩnh viễn, các sàn giao dịch thực hiện một hệ thống neo giá được gọi là cơ chế tỷ lệ tài trợ. Cơ chế này cân bằng các vị thế ngắn và dài của hoán đổi vĩnh viễn bằng cách khuyến khích hoặc không khuyến khích các giao dịch. Hãy coi nó như một khoản giảm giá hoặc phí giúp cân bằng nhu cầu về mặt ngắn hạn và dài hạn của các hợp đồng vĩnh viễn.
Ưu và nhược điểm của Hoán đổi vĩnh viễn
Các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn đã trở nên phổ biến với các nhà giao dịch tiền điện tử. Loại hoán đổi tiền điện tử này cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán tài sản cơ bản mà không hết hạn. Tài sản vật chất không được giao dịch và giá hoán đổi vĩnh viễn thường theo dõi chặt chẽ tài sản cơ bản. Bạn cũng có thể bán tiền điện tử bằng một giao dịch hoán đổi vĩnh viễn.
Hoán đổi vĩnh viễn là mới so với hoán đổi tiêu chuẩn. Nếu bạn không quan tâm đến giao dịch tiền điện tử vật lý, hoán đổi tiền điện tử vĩnh viễn có thể là một lựa chọn tốt. Bạn cũng có thể tránh rủi ro cơ bản cao tiềm ẩn đi kèm với hợp đồng tương lai.
| Ưu điểm của Hoán đổi vĩnh viễn | Nhược điểm của hoán đổi vĩnh viễn |
|---|---|
| Không có thời hạn | Có chi phí tỷ lệ tài trợ |
| Bạn có thể giao dịch với mức độ đòn bẩy cao | Lỗ được tăng lên khi giao dịch với đòn bẩy |
| Tính thanh khoản thường cao | Có thể có rủi ro đối tác khi hoán đổi |
Yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai vĩnh viễn
Có hai yêu cầu ký quỹ khi giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hoán đổi tiền điện tử: ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì. Hợp đồng hoán đổi cũng có các yêu cầu ký quỹ khác với hợp đồng tương lai — cụ thể là không có lệnh ký quỹ.
Các điều khoản sau đây cũng được áp dụng cho nhiều thị trường kỳ hạn .
Ký quỹ ban đầu
Ký quỹ ban đầu là một khoản tiền ký quỹ có đức tin tốt, đóng vai trò như một tài sản thế chấp để mở một hợp đồng tương lai có đòn bẩy hoặc vị thế hoán đổi.
Ký quỹ duy trì
Ký quỹ duy trì là số vốn tối thiểu bạn phải nắm giữ để tiếp tục sở hữu các vị thế mở. Nếu vốn chủ sở hữu của bạn giảm xuống dưới mức yêu cầu ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được một cuộc gọi ký quỹ hoặc tài khoản tiền điện tử của bạn sẽ bị thanh lý. Số tiền ký quỹ duy trì của bạn sẽ dao động theo giá thị trường và số lượng tài sản thế chấp của bạn.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và tiền điện tử
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn được sử dụng để cung cấp cho các nhà giao dịch một thị trường để phòng ngừa các vị thế và quản lý rủi ro mà không cần phải liên tục đặt các vị thế hợp đồng tương lai mới. Bạn cũng có thể bán tiền điện tử (chẳng hạn như Bitcoin) bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Cuối cùng, bạn có thể sử dụng đòn bẩy trong giao dịch tiền điện tử của mình để khuếch đại lãi và lỗ tiềm năng với hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
